欢迎访问重庆资讯网  今天是 2024年07月15日 星期一

当前位置: 首页 > 财经

25亿砸给华为!赛力斯准备带“问界”走向世界?

摘要:出海、成长为世界级豪车的想象空间(欢迎关注杠杆游戏)



撰文|张银银&编辑|欣欣然

有些事情想起来挺神奇的,很多朋友大概不知道,问界这个商标此前是华为的,不是赛力斯的。赛力斯卖了2、3年“不属于自己的车”。

灵魂到底是谁的?确实很有意思。不过这一切的争议,将画上句号。

2024年7月2日,赛力斯集团股份有限公司(下文简称“赛力斯”)发布公告,其控股子公司赛力斯汽车有限公司(下文简称“赛力斯汽车”)拟收购华为技术有限公司及其关联方(下文简称“华为”)持有的已注册或申请中的919项问界等系列文字和图形商标,以及44项相关外观设计专利,收购价款合计25亿元。



赛力斯是华为进军汽车产业后,第一个深度合作伙伴。问界是华为智选车(后改为“鸿蒙智行”)发布的第一个品牌,也是目前销量最好的。

2021年12月,华为和赛力斯共同发布“AITO问界”品牌,关于品牌的归属,过去2、3年引发过不少报道和探讨。

如今尘埃落地,华为要25亿元卖给赛力斯。明明是一起做起来的,为什么是华为的?同时,其他“X界”似乎不咋要钱就给车企了,为何问界转让给赛力斯高达25亿元?

今天的杠杆观车,杠杆游戏就来谈谈。

1、回购问界商标,对赛力斯有哪些利好?

我们先从利好的方面说起,杠杆游戏就不废话,直接说看法:

1)问界品牌在自己手上才安心。华为反复说自己不造车,是帮助车企造好车。但是在此之前,赛力斯和华为共同开发的问界,其商标和相关无形资产,毕竟在华为手上,这对赛力斯而言,始终是个风险。

如果哪天闹掰了,华为可以自己真的下场,利用问界的品牌基础、影响力,或许不会受到太多影响,很快就可以成功。

当然这样做,后果也很恐怖,还有哪个合作伙伴敢相信华为?以后华为会成为汽车界公敌。

华为显然不想这样, 能赚更多车企的钱,像博世那样做全球车企的顶级供应商,难道不香?所以,近期华为转让问界商标和其他界商标给车企,是不造车承诺的真诚反映。

相关车企也会更加安心。

同样对于华为来说,系列商标转让后,华为的鸿蒙智行/智选模式边界也更加清晰;未来鸿蒙智行合作的各界也好,其他车企也罢,购买华为车BU的产品和服务,也更加公平、合理,所有车企都更加安心,华为赚钱逻辑也更加顺畅。

2)专利是有价值的,回报或许也是实实在在的。智界、享界转让给奇瑞、北汽好像不怎么要钱,这可以理解,因为华为前期的投入还很少。而此次赛力斯购买的不仅仅是问界,还有相关的知识产权。

首先这些东西华为也是真金白银投入了的,相关资产的市场评估价值为102.3亿元,当然公说公有理、婆说婆有理,有人说华为很有格局,这么多资产打2折就卖给赛力斯了,也有人说华为这是空手套白狼。

不管怎么没说,这些东西华为这些年是砸了钱才取得的。

而相关的专利和知识产权,是可以产生收益、回报的。其他几界可能也会共享使用这些专利,但我想,不会是免费的。

赛力斯为此花了钱,以后也是可以产生效益的。



3)出海、成长为世界级豪车的想象空间。此次赛力斯买问界商品同时,赛力斯与华为签署进一步深化联合业务合作协议。双方将充分发挥联合业务优势,将AITO问界打造为世界级新豪华汽车领先品牌。

大概意思是,在原合作框架不变的前提下,赛力斯与华为充分发挥各自资源、禀赋优势,聚焦赛力斯汽车旗下的AITO问界品牌,双方联合设计、联合营销,为用户提供高端智能电动汽车产品和智慧出行解决方案,把AITO问界打造为世界级新豪华汽车领先品牌,双方共同实现商业成功。

世界级豪车,显然不是在家里(国内)横,关键是出海,像A一样走向全球。

BB

赛力斯花钱买商标,这是诚意,让华为前些年的投入获得了一些回报和激励,有了这些利益来往,华为也才更信任赛力斯。

从问界目前在国内的成功看,其走向世界确实具备一定基础了。



但是,杠杆游戏要说重点是但是——在国外“不能买的时候叫华为/问界,出事了叫赛力斯”,汽车到底是谁,这必须得清清楚楚。问界品牌属于赛力斯,才不会不尴不尬。

同时我们知道,华为在一些国家和地区,有被额外加税、制裁的风险,问界属于赛力斯后出海,华为只是以供应商的角色,可以规避很多法律和不必要的商业成本、风险。

因此,赛力斯如果真的有志于成长为一家世界豪车公司,这25亿元该花。

如下图,此次华为转让给赛力斯的有关无形资产,杠杆游戏随便截了一个图,问界在国外已经注册了很多商标等,这为问界、赛力斯更好出海铺垫。



额外多说一句,问界买回来后,赛力斯形式上,也没办法再说人家是代工厂,人家生产的是属于自己的车。

4)入股车BU顺理成章,这个想象空间也不容小觑。2023年11月长安汽车和华为关于这个消息出来的前后,股价那是暴涨,市场期待很高,未来的盈利空间不低。

赛力斯方面这次也说了,为进一步深化与华为的全面合作,赛力斯正在积极筹划参与引望(华为智能汽车事业部成立的新公司)战略投资与合作事宜。

假设未来车BU做得成功,很多车企都是它的客户,那么赛力斯作为原始股东,也将获得应有的回报。

这25亿元,也算是一个投名状,是赛力斯坚定和华为合作、一直走下去的再增信。

2、2024年的利润空间受影响

上文杠杆游戏写了,此次华为25亿元把问界商标及相关专利卖给赛力斯,也是华为不造车承诺的贯彻。

借此,可以打消其他合作方的顾虑,甲方、乙方关系清晰。

如上文图片所示,鸿蒙智行发布的最新数据显示,2024年上半年,问界和智界车型共销售19.4万辆,居国内造车新势力品牌第一。

单问界6月也卖了4万多辆。M7和M9是问界品牌主力车型,6月两款车型销量分别超1.8万辆、1.7万辆,哪怕M5也有7000余辆。

赛力斯方面也公布了最新的产销快报,6月单月赛力斯汽车批出去4.1万辆,2024上半年赛力斯汽车已经卖出超18万辆。

形势这么好,但接下来我要讲这25亿元买问界品牌的支出,对赛力斯2024年也会有一些短期的利空。



简单说,该司2024全年的利润想象空间变小了。

财报显示,赛力斯2023年归属净利润-24.50亿元,扣除非经常性损益后净亏损48亿元。

2024年一季度,赛力斯一举扭亏。取得营收265.6亿元,同比增长421.8%;归属净利润2.2亿元,同比增长135.12%;扣非净利润为1.1亿元,同比增加超10亿元。

另外我们看,赛力斯的毛利率一季度高达21.5%。

如杠杆游戏上文所述,二季度、上半年问界系列的持续大卖,赛力斯盈利空间有望进一步打开。

按照各方的预测,赛力斯2024年的盈利不会差;2025、2026年如果保持这个趋势,营收和利润会更好。



图表来源|信达证券研发中心(特此感谢)

如上图,以信达证券的预估为例子,赛力斯2024年、2025、2026年要疯狂,很快也会成为世界500强企业。

但是,2024年如果最终确实花了25亿元买问界商标,那么赛力斯2024年的利润影响是很明显的。

股价是预期的体现,利润表现会提前反映到股价上。大概有资本在6月24日那天就有消息,当天赛力斯跌收4.44%,接着6月25日直接跌停。

当然,当时或许还有一些更糟糕的小道消息,如今来看,应该不属实。

7月2日赛力斯收跌2.55%,7月3日收跌1.70%,市场情绪其实已经缓和很多。

无论如何,这一笔交易短期对赛力斯2024年的利润是个影响,但长期如杠杆游戏上文所述,可能不是坏事。

本文未标注出处的财务图表,均源自赛力斯有关公告,特此说明并致谢

版权及免责声明:本文系杠杆游戏创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!杠杆游戏任何文章之观点,皆为学习交流探讨用,非投资建议。用户据此进行的一切投资,请自负责任。文章如有疏漏、错误欢迎批评指正。

本文来源于网络,不代表重庆资讯网立场,转载请注明出处
我要收藏
0个赞
转发到:
腾讯云秒杀
阿里云服务器